Trading & valutarisk: Vad ska man tänka på?

Hur en forex trading marknad går är ofta föremål från vilket perspektiv man ser saker och ting. En hel del förhåller sig så klart som man tror men långt ifrån allt. Påverkansfaktorerna är många, men någonting som verkligen kan ställa till saker är valutan eller den så kallade valutarisken.

Valutor handlas på världens valutamarknader och olika valutor paras ihop med varandra i så kallade valutakryss”. Vissa är mer kända än andra och har fått roliga namn, t ex ”cable” som är pundet i relation till dollarn. Vissa valutapar handlas så klart mer än andra bland framstående forex trading experter. Här kommer några som kan vara intressanta att titta närmare på.

SEK mot USD på längre sikt

När ett lands valuta sjunker i värde relaterat ett annat, exempelvis USD/SEK (dollar mot svenska kornor) – så blir ju det land med en fallande valuta allt annat lika fattigare relaterat det andra landet. Ovan valutapar har till exempel stigit med cirka 37 procent sedan bottnarna 2011 vilket ju då skulle ha gjort oss svenskar fattigare under denna tid relaterat amerikanarna – men är det så?

USD/SEK
Klicka för större storlek.

Att ett land blir fattigare när valutan sjunker stämmer så klart till viss del och på olika områden – men absolut inte fullt ut. För det finns ventiler som anpassas i relation till valutan eller flera dominerande valutor.

Sverige: En liten, öppen ekonomi

I exemplet med Sverige är vi – i varje fall ett tag till – en liten öppen ekonomi. Vi påverkas en hel del av handeln med vår omvärld, bland annat med Euroområdet och USA men även fler så klart. En ventil är ju att exportindustrin säljer mer i kronor om vårt lands valuta tappar i värde eftersom våra varor blir billigare för utländska köpare, detta samtidigt som importen blir dyrare vilket får som konsekvens att svenska konsumenter köper mer inhemska varor. Detta är i sig i grunden något som då motverkar försvagning av en valuta – i varje fall allt annat lika.

OMX 30

Prissättning på tillgångar

En annan ventil är prissättningen på tillgångar – där vi ju ser hur till exempel den svenska aktiemarknaden sett till OMXS30 har en positiv trend i sin utveckling från 2011 intill toppen 2015. I dollar termer är utvecklingen inte alls lika spännande utan för en amerikan har den svenska börsen stått och stampat. Samtidigt, när ett lands valuta faller blir du dess tillgångar också billigare för utländska investerare vilket då attraherar. Se exempelvis OMXS30 samt EWD lite längre ner.

Jämförelse mellan samma tillgång i olika länder

För att verkligen se skillnaden i utvecklingen av priser mellan tillgångar så är det lämpligt att titta på en tillgång som är lika över allt – utan skillnader.

EWDOM OMX 30
Klicka för större bild
En sådan tillgång är priset på guld! Ett gram eller ett ounce är samma oavsett och guldet som handlas är standardiserat. Jämför gärna priset på guld relaterat svenska kronor, dollar, Euro och Yen. Vad ser du?

Topparna kommer in olika, i det ena fallet som med dollarn ser det ut som att tillgången kraschat ihop helt mellan 2011 – 2015, i andra valutapar som XAUJPY (guld och Yen) har vi vad som ser ut som en konsolidering. Det vill säga en paus på uppgången under 2000 – talet och inte en tydlig ”Björnmarknad” som i fallet med XAUUSD (guld i dollar). Du ser grafen för detta lite längre ner. Eller prova själv trading med guld CFD’er hos Skilling.

Vass aktiemarknad, men svag valuta?

Det här händer naturligtvis på marknader som inte är standardiserade och vi har de senaste åren många exempel på när en utveckling på en aktiemarknad dragit lite extra – i nominella termer – som en konsekvens av en svagare valuta eller marknader som agerat betydligt tröttare som en konsekvens av en starkare valuta.

XAU USD, EUR/JPY
Klicka för att se en större bild
Jämför till exempel OMXS30 med SP500 från botten i oktober 2014 till april 2015. Svagare krona starkare dollar – spänst och trötthet men ändå ungefär detsamma för svensken som investerat i OMXS30 och amerikanen som investerat i SP500 utifrån ett globalt förmögenhetsperspektiv. Under denna period steg OMXS30 ungefär dubbelt så mycket i procent räknat från botten men samtidigt steg USDSEK våldsamt vilket grovt räknat neutraliserat skillnaden. Man kan så klart diskutera jämförelsen eftersom indexen har olika komposition men sambandet förefaller tydligt.

Så – vad som egentligen har hänt är ibland mer än fråga om perspektiv snarare än ett faktiskt skeende. Men det finns så klart mängder av sätt att spinna på relativ styrka eller svaghet relaterat valutapåverkan – inte minst via de många tradingplattformar som finns på marknaden! Som ett exempel kan man handla guld i endera Euro eller Dollar beroende på hur man ser på framtiden.

Vad innebär valutarisker?

Valutarisk, eller växelkursrisk som det också ofta kallas, kommer från ändringar i priser från en valuta till en annan. För investerare som har exponering mot tillgångar i olika länder, med olika valutor, kan få förväntade vinster eller förluster. Många institutionella investerare använder forex trading som ett sätt att hedga mot risken som kommer från flukturerande valutakurser.

Var kan man skydda sig mot valutarisk?

Det finns definitivt sätt att skydda sig mot valutarisker. Man kan lösa en valutarisk på flera sätt. Det enklaste är att signa upp på en seriös svensk valutamäklare såsom Skilling, där du enkelt kan gå in i valutan där risken finns. Prova själv trading hos Skilling!

Formeln för att hantera valutaexponering

Man brukar räkna enligt följande för att mäta, hantera och skydda sig mot valutarisker. Här kommer formeln:

(1 + rSEK) = (1 + rFM) (1 + rFX)

där:
rCAN = Återbäring på utländsk investering i svenska kronor.
rFM = Återbäring på valutamarknaden i lokal valuta.
rFX = Återbäring på valutahandeln.